東港股份于2013年開具了國內第一張電子發票,但受硬件的影響,電子發票發展的速度低于預期,直至2018年公司在區塊鏈領域取得進展,現在“區塊鏈+電子發票”技術已經較為成熟,擺脫了無硬件生產能力的限制,去硬件化為東港提供了更好的市場空間,有利于開拓大量的客源,有助于后期為其提供個性化開發服務,2020年3月公司旗下瑞宏網成為北京區塊鏈電子發票試點唯一非官方查驗平臺,公司業務有望在全國落地開花。
5.3 方欣科技
方欣科技是金財互聯旗下全資子公司,成立于 1998 年,是公司區塊鏈電子發票業務的實施者。目前國內僅有深圳、廣州和平潭三地上線區塊鏈電子發票業務,其中,方欣科技是廣州區塊鏈電子發票平臺“稅鏈”和平潭市區塊鏈電子發票平臺“票鏈”的平臺承建方。
2018年6月,“稅鏈”平臺作為全國首個區塊鏈電子發票平臺在廣州推出,方欣科技為其技術提供方。2018年12月,廣東省稅務局聯合方欣科技、螞蟻區塊鏈、阿里云將該平臺升級,消費者通過支付寶申請開票,通過“釘釘”等軟件與企業報銷系統對接,以打通區塊鏈電子發票“支付-開票-報銷”全流程,此次試點選擇了餐飲、停車、旅游景點等行業的若干企業。2019年11月初,“票鏈”已正式上線,并開出了福建省首張區塊鏈電子發票。
5.4 航天信息
航天信息在2016年開始著手研究區塊鏈技術,探索典型應用,為區塊鏈技術的規?;瘧米鰷蕚?。經過兩年的持續跟蹤、研發,航天信息開發了自主知識產權的面向企業級應用的基礎開發平臺――區塊鏈技術開發平臺。
其中,電子發票是航天信息區塊鏈技術的主力應用。2018年7月,航天信息發布區塊鏈電子發票系統。為解決電子發票共享難、流轉難、歸集難、查驗難等行業痛點,航天信息選擇聯盟鏈方式進行電子發票區塊鏈流轉與融合應用平臺建設,使得發票流轉及應用相關業務可在區塊鏈鏈中完成。截至2018年9月該平臺已在湖北、山東、北京、內蒙和寧夏5個地區開展試點工作,進展良好。2019年12月,該系統入選工信部第四批網絡安全技術應用試點示范項目。
投資建議
我們推薦關注具有以下標的:
東港股份:1)渠道優勢:深厚的財稅、政府、銀行等客戶資源;2)合規優勢:四項區塊鏈業務均獲網信辦備案;3)先發優勢:2017年起即布局區塊鏈業務,業內領先;4)主業利潤率卓群,新業務學習能力強,能將主業先進經驗復制到多個領域(智能卡、檔案存儲等);5)治理機構優勢:管理層大比例持股,員工持股計劃已完成一期。
金財互聯:1)子公司方欣科技承建了獲得廣州和平潭兩地試點資質的區塊鏈電子發票服務平臺;2)與螞蟻區塊鏈、阿里云達成合作,消費者通過支付寶申請開票,通過“釘釘”等軟件與企業報銷系統對接,以打通區塊鏈電子發票“支付-開票-報銷”全流程。
航天信息:1)稅控設備硬件提供商,擁有大量客戶;2)在區塊鏈領域布局較早。
風險提示
政策落地進度不確定性。各地稅局區塊鏈電子發票試點進度不一,或低于預期。
區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術,目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署,去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制,區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。
本文節選自國盛證券研究所已于2020年3月3日發布的報告《國盛區塊鏈| 痛點、趨勢與競爭格局――區塊鏈電子發票五問五答》,具體內容請詳見相關報告。本文不代表和訊網官方觀點。
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