金融市場是自身經濟結構和體制結構的混合體，對如何制定和“揭露”價格起了重要的決定作用。這些因素同樣塑造了市場的穩定和秩序。隨著 2008年金融風暴發生，許多次級抵押貸款（ CDOs ）和一些金融衍生品的持有人浮出水面，某些類型的市場 可以迅速變得不穩定、無序或以其他方式失調。盡管最近一些電子交易方式的出現模糊了傳統的 界限，但組織金融市場不外乎兩種基本方式――交易所和場外交易（ OTC)。
交易所交易
作為股票和衍生品交易場所的交易所，最早是作為貿易交易場所出現的。其中，最著名的是紐約證券交易所。芝加哥交易所自 1851 年就開始進行期貨交易，后來它與老對手――芝加哥商品交易所合并， 成為世界上最大的金融衍生品交易所。
全球有 100 多個證券和衍生品交易所。交易所的含義比它的物理位置要豐富的多。它們制定規章制度，用以管理交易、提供信息管道以及交易時和交易完成后的結算設備。一個交易所為所有的市場參與者集中了買入和賣出的信息，在其中的某個報價上，交易者可以決定買入或賣出，或者給出另一報價。信息傳播的媒介由交易所決定，可以是聲音、手勢或電子信息。當兩個參與者達成一致時，是通市場傳達出該筆交易的成交價。這是公平競爭的環境，只要交易者遵守交易規則，它允許任何市場參與者低價買入，高價賣出。
電子交易的出現意味著交易所不用是個實體場所。事實上，許多傳統的交易場地正在倒閉，訂單和成交信息的傳達都是完全電子化的。倫敦證券交易所和納斯達克證券交易所是完全電子化的，世界第二大的期貨交易所―― Eurex，也是如此。許多其他的交易 所也在逐步淘汰場內交易，開始同時提供場內交易和電子交易。
場外交易
與交易所不同，場外交易 (OTC) 市場從來就不是一個“地點”。盡管它們組織良好，卻沒有那么正式，交易網絡集中在一個或更多的經紀商身上。經紀商同做市商的作用相同，為其他經紀商或自己的客戶報出他們買（詢價）或賣（出價）的價格。這并不意味著他們會給予其他經紀商和自己的客戶相同的報價，他們也沒有必要對所有的客戶報價一致。此外， OTC 證券的經紀商也可以通過離開某個市場而導致流動性（買賣證券的能力）枯竭。簡而言之，與交易所相比， OTC 市場不夠透明并且遵守的交易規則也少。 上次次貸金融危機所涉及的所有證券和衍生品，都是通過 OTC 市場進行交易的。 
最初， OTC經紀商通過電話報出買價、賣價、討論成交價，逐漸發展到使用即時信息。盡管該過程由于電子布告板的使用而被加強了，但由于只有兩個交易者可以直接得知報價和成交價，所以無論是客戶和經紀商之間，還是經紀商和經紀商之間，其通過電 話進行磋商的過程，都是雙邊貿易，市場中的其他人是無從得知該項交易的。雖然一些經紀人市場會公布成交價和交易額，但并不是所有人都能看得到電子屏幕，也不是所有人都能以公布的價格成交。盡管雙邊談判是高度自動化的，但由于它并不是對所有人都公 開 ，因此，這種貿易安排不能看作是一項交易。
OTC市場有兩個重要方面。在客戶市場上，雙邊貿易發生在經紀商和他的客戶（如個人、對沖基金）之間。在中間經紀商市場上，經紀商之間相互報價，并且能將自己同客戶進行交易時所招致的風險，如比自己想要的頭寸更大，迅速地告知其他經紀商。經 紀商同其他經紀商和自己的大客戶之間有直接電話連線，因此，一個市場參與者可以先向某個經紀商詢問價格，然后掛斷電話，繼續向另外一個經紀商詢問價格，如此循環下去，能夠在幾秒鐘之內得到多個報價。一個投資者可以通過多次呼叫而得知客戶方面的 意見，但客戶卻無法通過經紀商看透市場。
一些 OTC 市場，特別是中間經紀商市場，都采用價格經紀人來幫助市場參與者獲得關于市場的全局觀念。經紀商把報價發送給價格經紀人，經紀人可以通過電話播放信息。價格經紀人也會給他們的客戶（經紀商）提供電子布告板，使得他們能夠對其他所有 在該經紀人網絡內的經紀商及時更新報價。布告板會公布買入價、賣出價，有時還會公布成交價。通常來講，終端客戶是無法看到經紀人的電子布告板的，因此，他們無法得知有關市場內價格變化和買賣價格的全部信息。有時經紀商可以通過布告板進行交易，有時布告板僅僅是用來提供價格信息的，經紀商必須通過價格經紀人進行交易，或者通過直接致電另一位經紀商來完成交易。經紀商也可以直接致電價格經紀人或其他經紀商來公價格，或者詢問沒有在布告板 上公布的價格。
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