中投入的以太幣價值。這個比例是固定的，但可以隨時間變化。抵押的以太價值和所能創造的 DAI 的價值比率，我們稱之為抵押率。
摘錄自"讓大眾讀懂Maker：DAI穩定幣的通俗解釋 " 2.2 DAI的風險預防機制
談到抵押品的價值，其核心問題是作為穩定幣，我們非常關心的是貨幣背后的資產貶值怎么辦？
首先要說明的是，由于CDP是智能合約，無需考慮資產的對手方如何行動，當違約產生時，系統會自動進行執行。
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"，更詳細的理解MakerDAO是如何做系統風險設計的。在這里，我給出一個簡化理解的圖（具體機制實現要復雜的多）?；旧鲜侨壍姆烙w系。
統計研究表明，CDP合約的平均抵押率接近300%，非常之高。在300%>抵押率 > 150%之間，系統無動作，相當于超額抵押抗住資產貶值風險。
抵押率<150%， 系統自動啟動抵押清算，會低于市場價3%賣出抵押的ETH償還債務并關閉CDP，CDP Creator 收到的ETH= 原ETH -
拍賣償還DAI的ETH - 罰金。 由于存在無風險套利機會，Keeper會主動盯住抵押清算的劣質CDP，這個設計通過經濟激勵讓外部參與者幫助系統優化運行。
抵押率 < ？時（白皮書沒有看到具體的比率），定義為小概率的黑天鵝風險，系統授權的全局清算者啟動全局清算，MKR Holder
作為正常運行時的最大受益人，當系統風險發生時，作為風險承擔者，自動增加供給并從市場回購足夠的資金以對系統進行資產重組。 全球清算是保證 Dai
持有者目標價格可兌付的最后手段。全球清算發生時，系統會逐漸 關閉，Dai 和 CDP 持有者都會收到應得可兌換的資產凈值。這個過程是完全去中心化的 ，MKR
持有者管理這一系統并確保只有在嚴重緊急狀況下才會啟用。比如長時間的市場 非理性，系統安全受到攻擊和系統升級。 全球清算是保證 Dai
持有者目標價格可兌付的最后手段。全球清算發生時，系統會逐漸 關閉，Dai 和 CDP 持有者都會收到應得可兌換的資產凈值。這個過程是完全去中心化的 ，MKR
持有者管理這一系統并確保只有在嚴重緊急狀況下才會啟用。比如長時間的市場 非理性，系統安全受到攻擊和系統升級。 摘錄自 "DAI穩定貨幣系統白皮書"
關于風險，我們在前面總結了金融風險，技術風險和社會風險三類。
目前DAI仍為單一抵押資產，其多抵押資產的代碼已經開源，應該在測試階段，2019年有望推出，可以降低因單抵押資產帶來的風險。
對于技術風險，比如智能合約，預言機(Oracle)的喂價系統，MakerDAO采取了以下措施。 緩解措施:自從 Dai
項目發起以來，智能合約安全性便是開發的最優先級的事情。數據底層已經通過了三次 來自區塊鏈行業最好的安全專家的獨立審計。
從更長期來看，系統被黑客攻擊的風險在理論上可以完全被代碼的規范驗證消除， 這意味著使用
功能性的編程從數學上證明代碼庫沒有任何安全漏洞。盡管完整的規范驗證是一個非常長期的目 標，但我們已經投入大量相關工作，包括用功能性編程語言 Haskell 作為
Dai 穩定貨幣系統全面 實行參照，代表著我們對高級正規范式的研究和發展進程。 摘錄自"DAI穩定貨幣系統白皮書"
MakerDAO對風險的分類如下，在文檔中詳細分析了各種風險模型以及建議的應對措施。 總的來說，Dai 的供給端風險主要有：
波動性風險：抵押物價值波動性越高，就越難在違約事件中回收貸款全額 定性風險：該機構的基本面越不穩定，持幣者越將信心缺失，進而導致幣價波動更加劇烈。
流動性風險：市場中的有效流動性越低，幣價就越容易與實際價值產生偏差。 敞口風險：在總供給中的加總占比越大，那么風險敞口也越大。
相關性風險：（各抵押資產間的）相關性越高，由多元化產生的收益就越低。 喂價風險：低質量的喂價將導致對抵押物價值的信息不足。
很明顯，上述風險之間是有內在聯系的。解決任意一個風險都能消減其他風險的影響。 摘自"MakerDAO風險治理框架(二)"
DAI的風險防范機制有些復雜，也很巧妙。充分利用了智能合約和經濟激勵。至少從單個CDP的風險防范和小概率黑天鵝風險看，以及在抵押物ETH價格狂降的2018年挺過了考驗。應該還是很靠譜的。
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